上月提到會逐步建立【價投貪婪名單】。

點解要建立名單呢？

熊市的壽命往往較牛市為短，進場貪婪的機會可謂一瞬即逝。要成功捕捉貪婪時機，最有效的方法是在熊出沒前做足準備，而單單預留資金是不足夠的。

熊市來臨時，投資者的組合表現好大機會跟隨大市而倒退，投資者的心理壓力會增加，容易猶豫不決。因此，預留資金之餘，投資者可以預先建立心水名單，以免跌市來臨才手忘腳亂地開始分析估值。

篩選條件是什麼呢？

如上所述，當貪婪時機出現時，原有組合好可能會同步縮水，投資者的心理壓力亦會越來越大。這時候，心理質素較弱的投資者會質疑自己的決定，內心會將不確定性無限放大，沒有膽量出手，結果錯失時機。

試想想，當投資組合在熊市中蒸發 5 成市值，你仍能心靜下注嗎？大跌市中，大多數人都會受市場氣氛影響，小則無膽加注，重則在不利市況中沽貨。

遺憾的是，投資並沒有什麼強心針／腎上腺素可以在緊急時刻快速提高心理質素。要避免大跌市錯失機會，制定貪婪名單時，我會專注一些基本面優越之餘，優勢顯而易見的 “franchise”。

可口可樂（KO）就是簡單例子，業務優勢顯而易見，品牌護城河是「你知我知大家都知」的，而由於市場地位被動搖的可能性相當低，熊市來臨時，投資者出擊的考量較少，怯場的機會自然較低。

你可能會質疑，這些優勢顯而易見的股票根本人人皆知，豈會有進場機會？去年 3 月的肺炎股災中，可口可樂曾經跌至 $35-$40 水平，如今便已回升至 $50-$55 水平。

價投貪婪的關鍵在於估值踏入吸引範圍時，投資者要有出擊的膽量。

價投貪婪名單

我打算建立的【價投貪婪名單】，主要篩選原則就是「你知我知大家知」的護城河優勢，目標公司的業務結構不會過於複雜，收益來源的可理解性及可預見性會偏高，務求降低貪婪期間的心理壓力。

現時美股市況好，進場機會不多，我會盡快完成名單，短中期目標是 50 隻（暫時已找有 35 隻）！

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一切信息僅供一般參考之用，所有內容不構成任何個人化的投資勸誘或建議。