早前快睇網絡安全公司 Palo Alto Networks（PANW）的 Investor Presentation，簡報之中有一頁歸納了多間從事SaaS 業務的上市公司的現金轉換表現，而經過深入了解，原來這些數據有不少水份，今篇文章就探討一下「現金流假象」，再重新整理一下名單上...